في عام 2003 ، قام أصحاب رؤوس الأموال والمستثمرون بتوزيع أكثر من 18 مليار دولار على الشركات الأمريكية الشابة الواعدة ، وفقًا لتقرير VentureOne و Ernst & Young Quarterly Venture Capital. أقل توثيقًا وتقريرًا هو نشاط وحجم التأجير التمويلي. ساهم هذا الشكل من تمويل المعدات بشكل كبير في نمو الشركات الأمريكية الناشئة. سنويًا ، تضخ شركات التأجير المتخصصة مئات الملايين من الدولارات في الشركات الناشئة ، مما يسمح لأصحاب المشاريع الأذكياء بتحقيق أكبر فائدة في نمو التمويل. ما هو التأجير التمويلي وكيف يمكن لأصحاب المشاريع المحنكين تعظيم قيمة المشروع من خلال هذا النوع من التمويل؟ لماذا يعتبر تأجير المجازفة طريقة أرخص وأكثر ذكاءً لتمويل المعدات المطلوبة عند مقارنتها برأس المال الاستثماري؟ للحصول على إجابات ، يجب على المرء أن ينظر عن كثب إلى هذا الشكل الجديد نسبيًا والمتوسع من تمويل المعدات المصمم خصيصًا للشركات الناشئة سريعة النمو والمدعومة برأس المال الاستثماري.
يصف مصطلح تأجير المشاريع تأجير المعدات للشركات الناشئة قبل الربح الممول من قبل مستثمري رأس المال الاستثماري. عادة ما يكون لهذه الشركات تدفق نقدي سلبي وتعتمد على جولات إضافية من الأسهم للوفاء بخطط أعمالها. نشأ التأجير الاستثماري للسماح للشركات الناشئة النامية بالحصول على معدات التشغيل اللازمة مع الحفاظ على رأس مال تطوير المشروع المكلف. عادةً ما تشتمل المعدات الممولة من خلال عقود إيجار المشاريع على الأساسيات مثل أجهزة الكمبيوتر ومعدات المختبرات ومعدات الاختبار والأثاث ومعدات التصنيع والإنتاج وغيرها من المعدات لأتمتة المكتب.
استخدام Venture Leasing ذكي
يتمتع التأجير الاستثماري بالعديد من المزايا مقارنة برأس المال الاستثماري التقليدي والتمويل المصرفي. يمكن أن يكون تمويل المشاريع الجديدة عملاً عالي المخاطر. يطالب أصحاب رؤوس الأموال المجازفة عمومًا بحصص كبيرة من الأسهم في الشركات التي يمولونها للتعويض عن هذه المخاطر. وعادة ما يسعون للحصول على عوائد استثمارية لا تقل عن 35٪ - 50٪ على استثماراتهم غير المضمونة وغير المستهلكة. الاكتتاب العام أو أي عملية بيع أخرى لمراكزهم في الأسهم في غضون ثلاث إلى ست سنوات من الاستثمار توفر لهم أفضل وسيلة لجني هذا العائد. يتطلب العديد من أصحاب رؤوس الأموال المجازفة تمثيلاً في مجلس الإدارة ، وأطرًا زمنية محددة للخروج و / أو حقوق المستثمر لفرض حدث "سيولة". وبالمقارنة ، فإن التأجير الاستثماري - الذي لا يحتوي على أي من هذه العيوب - يساعد على وجه التحديد الشركات الناشئة في الحصول على معدات للنمو. يسعى المؤجرون المغامرون عادةً إلى تحقيق عائد سنوي في نطاق 14٪ - 20٪. عادة ما يتم إطفاء هذه المعاملات شهريًا في غضون سنتين إلى أربع سنوات ويتم تأمينها بواسطة الأصول الأساسية. على الرغم من أن المخاطر التي يتعرض لها مؤجر المشروع مرتفعة أيضًا ، إلا أنه يتم تخفيف هذه المخاطر من خلال طلب ضمانات ومعاملة إطفاء. من خلال استخدام التأجير الاستثماري جنبًا إلى جنب مع رأس المال الاستثماري ، يقلل رجل الأعمال البارع من تكلفة رأس المال الإجمالية للمشروع ، ويبني قيمة المؤسسة بشكل أسرع ويحافظ على الملكية.
كما أن التأجير التمويلي مرن للغاية. من خلال هيكلة خيار شراء أو تجديد بقيمة سوقية عادلة في نهاية عقد الإيجار ، يمكن لبدء التشغيل خفض المدفوعات الشهرية. انخفاض المدفوعات يؤدي إلى أرباح أعلى وتدفق نقدي. نظرًا لأن خيار القيمة السوقية العادلة ليس التزامًا ، يتمتع المستأجر بدرجة عالية من المرونة والسيطرة. يمكن أن يؤدي التخفيض الناتج في المدفوعات وتحويل مصروفات الإيجار إلى ما بعد انتهاء المعاملة إلى تقديم قيمة أعلى للمؤسسة لرجل الأعمال المحنك خلال المدة الأولية لعقد الإيجار. تنتج القيمة الأعلى للمؤسسة من قدرة الشركة الناشئة على تحقيق أرباح أعلى ، والتي تستند إليها معظم التقييمات.
يستفيد العملاء أكثر من تأجير المشاريع مقارنة بالتمويل المصرفي التقليدي بطريقتين. أولاً ، عادةً ما يتم تأمين عقود إيجار المشروع فقط من خلال المعدات الأساسية. بالإضافة إلى ذلك ، لا توجد عادة تعهدات مالية مقيدة. تطلب معظم البنوك ، إذا أقرضت شركات المرحلة المبكرة ، امتيازات شاملة على جميع أصول الشركات. في بعض الحالات ، تتطلب أيضًا ضمانات من مديري الشركات الناشئة. يتزايد إدراك رواد الأعمال المحنكين للآثار الخانقة لهذه القيود وتأثيرها على النمو. عندما تحتاج الشركات الناشئة إلى تمويل إضافي ويقوم المُقرض الوحيد برهن جميع الأصول أو الضمانات المطلوبة ، تصبح هذه الشركات الناشئة أقل جاذبية لمصادر التمويل الأخرى. يمكن أن يؤدي تصحيح هذا الوضع إلى استنفاد وقت رواد الأعمال وطاقتهم.
كيف يعمل Venture Leasing
بشكل عام ، فإن الجولة الرئيسية لرأس المال السهمي التي يتم جمعها من مستثمرين موثوقين أو أصحاب رؤوس أموال مجازفة تجعل تأجير المشاريع قابلاً للتطبيق لشركة المرحلة المبكرة. يقوم المؤجرون بتكوين معظم المعاملات كخطوط إيجار رئيسية ، مما يسمح للمستأجر بالسحب على الخط حسب الحاجة طوال العام. عادةً ما يتراوح حجم خطوط الإيجار من 200،000 دولار إلى أكثر من 5،000،000 دولار ، اعتمادًا على حاجة المستأجر وقوة الائتمان. تي